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中国国债最新视觉报道_今日国债的涨跌(2024年11月全程跟踪)

内容来源：兔耳朵在线影院所属栏目：热点更新日期：2024-11-26

中国国债

中国央行：10月份国债发行11027.0亿元，地方政府债券发行6831.3亿元网页链接(来自@华尔街见闻APP)

美国国家债务：36万亿美元；中国国债余额30.03万亿元，约4.14万亿美元；美国家庭债务：17.9万亿美元；中国家庭债务：11.69万亿美元；美国市政债务：约3.86万亿美元；中国地方法定债务余额40.74万亿元，约5.5万亿美元； 2023年美国GDP27.35万亿美元；中国GDP17.66万亿美元；美国政府债务占GDP的比重：2023年122.3%；中国政府债务占GDP的比重：2023年83.4%；试问，中美金融战，到底谁能撑得更久，一目了然了吧！「微博股票超话今日看盘超话」「a股」

刺激计划结束套息交易，外资撤出中国国债过去两个月，外国投资者纷纷抛售中国国债，结束了一项受中国政府支持人民币举措推动的受欢迎且利润丰厚的交易。去年 11 月至今年 8 月，投资者已投入逾 1300 亿美元，采用一种交易策略，即向中国机构借出美元，然后用人民币收益购买中国债券。借出美元并投资债券的回报率可能高达6%，远高于美国国债收益率。但9月北京宣布的大规模刺激计划引发了中国政府债券的抛售和人民币的反弹，使大量参与交易的投资者遭受损失。据中央国债登记结算公司和上海清算所的数据，作为回应，外国投资者9月和10月净抛售了2758亿元人民币（380亿美元）的中国债务，其中大部分是政府债券，以及628亿元人民币的银行间可转让定期存单（NCD），野村证券称，这些减持是有史以来NCD的最大月度流出量。看清全球商品趋势，华尔街第一手海内外数据，快速解读: 一图说天下: 加入星球网页链接

由于美元的强势及美债收益率上升降低了中国本币债券的吸引力，据中债登数据显示，10月境外机构减持中国国债716亿元，托管量降至约2.10万亿元。另据上清所数据，境外机构10月减持同业存单476亿元，持有规模降至1.06万亿元。整体来看，境外机构当月累计减持境内债券1401亿元，规模创下单月历史最大。来源：边际Lab | FinGraph#热点引擎计划#

【张忆东：A股未来两年肯定好于美股，这轮牛市最大亮点是它，科技牛、内需牛、出海牛是三大主线】「张忆东称A股未来两年肯定好于美股」近日，兴业证券全球首席策略分析师张忆东在天弘基金2025年度策略会暨20周年活动上，对中国资本市场作出分析和展望。　　张忆东一改往日更看多港股的立场，此次坚定看好A股，称A股是未来2-3年最好的权益投资。张忆东认为，中国股市反转背后是一个变化、两个基本面和三条主线。无论中国还是美国，股市肯定好于债市，中国国债是强震荡市，美债是弱震荡市。张忆东：A股未来两年肯定好于美股，这轮牛市...

大较量：世界五大强国的可持续发展分析综合西方主要智库媒体的评估报告（英国的著名智库经济商业研究中心（CEBR），法国法国著名报社《新观察》，美国智库——国际战略研究所（IISS）等，我们认为，2025年以后世界五大经济強国应该是：美国，中国，日本，德国，印度。这一评估及排序揭示了三大趋势性的特征：第一，东方国家首次盖过了西方国家。亚洲共涌现了三个国家，而欧美只剩下二个国家。第二，拼实力主要考察其可持续发展能力。今日最强，不代表着未来十年、二十年后还是最强。例如，未来十年以后，中国有可能在综合实力上超过美国（美国智库也认为未来20年内，中国将成为世界头号强国）。第三，全球的经济科技中心正从西半球移向东半球，特别是加速向东亚和南亚汇聚。本文试图从上述各国最新国债负债数据对其可持续发展进行分析论证。根据lMF的最新数据，我们可以对2025年后世界五大经济强国的可持续发展能力进行以下分析： 1. 美国：美国的国债超过35万亿美元，超出其GDP的1.27倍。这种高负债水平可能会限制其未来的投资和经济增长，尤其是在利率上升的情况下，利息支出可能会增加，从而对财政造成压力。美国特朗普上台后，新组建的政府内阁成员人选多数认为，对内，美债高悬，是美国金融危机爆发的最大隐患。对外，美圆霸权体系正在雪融，全球“去美圆浪潮”愈演愈烈，似乎是走上了一个不归路。地缘政治动荡不安，给美国经济压上了沉重的包袱，例如，俄乌战争，中东战争，特别是与俄罗斯争夺全球势力范围给美国再添沉重负担。为了破解此危机，美国财政部长新人选推出了一个“3-3-3解困策略模式，即把美国国债压缩到仅占其GDP的3%的比重，实现GDP每年增长3%的目标，增加每日300万桶石油产量等。但是，这几招真能拯救处在悬崖边上的美国吗？如果美国发生内乱，或者是世界上再发生另一场战争，美国就有可能被拋出五大强国范畴，就像俄罗斯一样。 2. 日本：日本的国债接近8.9万亿美元，占其GDP的250%以上。这一比例远高于其他国家，表明日本面临严重的债务负担。然而，日本能够维持这种高债务水平的原因之一是其低利率环境。日本的高科技和一流制造业对日本经济发展构成强大的支撑。未来，如果利率上升，日本的债务可持续性可能会受到一些挑战。 3. 中国：中国的国债约为16万亿美元，占其GDP的88.6%。这一比例相对较高，超过了lMF设计的。60%的上限。但中国走的是一条独特的发展道路，即中国的国债主要应用在“新基建”上，提升新质生产力上。这种强有力的资金及管理的注入会给未来协调发展带来很高收益的预期。这种超常规高经济增长率有助于其债务的可持续性。如果中国能够继续保持增长并有效管理其债务，其可持续发展能力可能会保持强劲和优胜。 4. 德国：德国的国债为1.03万亿美元，占其GDP的70%。德国的经济相对稳定，且其债务水平在可控范围内。德国的财政纪律和强劲的出口导向型经济有助于其债务的可持续性。特朗普上台后，有望快速平息俄乌战争。这对欧洲大国德国和法国是一大福音。其经济改善情况有可能远超预期。 5. 印度：印度的国债为21.5万亿美元，占其GDP的88%。尽管印度的债务水平与中国相似，但印度的经济增长潜力巨大，年轻人口众多，如果能够有效利用这些优势，印度的可持续发展前景看好。总体而言，这些数据表明，虽然所有这些国家都面临着不同程度的债务挑战，但它们各自的经济发展潜力、财政政策和外部环境将共同决定其可持续发展的能力。高债务水平可能会限制这些国家在关键领域的投资，从而影响其长期增长潜力。

11月18日，美国财政部公布了最新的“主要外国持有美国国债的报告”（Major of ）。我相信很多人会看到这样的标题“外国持有美国国债达到历史新高”，但是我看到的彭博社的数据，在第三季度，日本和中国开始大规模抛售美债。 ★日本投资者在2024年第三季度抛售了619亿美元的美国国债，创历史最高纪录。 ★中国投资者抛售了513亿美元的美国国债，为历史第二高。英国已经跃升为第三位，并且即将超越中国。之后美债的最大持有人就是“开曼”（4200亿）和“卢森堡”（4178亿）。总体而言，在9月份，外国投资者净购买了770亿美元的美国国债。正如之前我分析过的，买家的构成出现更大的变动。 “官方”中央银行继续抛售，这已经是连续第5个月抛售，对应的买入方是私人外国买家，但即便是这些买家，也主要是对冲基金和其他短期投机者。为什么？欧洲清算银行（全球最大的国际证券交易清算和托管平台之一）的总部就位于比利时，而比利时是9月份最大的外国买家所在地，究竟是谁通过比利时买入国债，目前身份不可查。通过英国和卢森堡买入的资金合计就高达360亿美元。而开曼群岛的身份就更微妙，这个B税天堂一直是对冲基金用来执行套利交易的集中地。而且，可能很多人不知道的法律注册总部就在开曼群岛，开曼群岛也是大部分加密货币公司的注册地。因此，比特币的上涨已经可以清晰的和美国国债体系联系在一起。然而，开曼群岛在9月份的购买量也开始降温，相比之前两个月合计购买的1000亿美元快速减少。之前的文章我也分析过，美债持有人的变化，对美债而言意义极其重大，它直接影响美债的稳定性，价格不敏感的央行持续退出，而价格高度敏感的私人投资人大幅增加，甚至投机资金基于套利交易的需要而持有美债，这意味着的美债的收益率和价格会更加的不稳定。更何况，现在又增加了“稳定币”这个更加不稳定的因素。也可能有的读者会认为，美国将会使用比特币解决债务问题，这在本质上是一种谬论。举个最简单的例子，美国如果国债违约，提出要以比特币偿还中国国债，中国会接受吗？不会。美国必须先变卖比特币兑换成美元才能用于还债，这会导致比特币价格暴跌。比特币是没有任何支付、担保以及所谓的价值储存功能的，它必须先通过交易兑换成美元才能“使用”，这也是本质上比特币和美元没有任何区别的原因。在这里我想要强调的是，根据巴塞尔协议这个全球主要经济体一致接受的银行体系监管机制，黄金是具有储备和资产担保功能的金融资产。而且它是0风险权重的资产（即无风险资产），基本等同于各国的法定货币和国债。我们继续推理，假设美国准备通过比特币————国债的方式建立起一条新的国债销售途径，并且想利用比特币持有人愚蠢的价格不敏感特性来维持国债市场的稳定。现在的比特币牛市就又成为一个谬论，因为它会吸引更多的投机资金进行价格炒作获利，而一旦价格出现大幅波动，也会直接影响国债市场的收益率及价格稳定。美国是真的打算将美债从无风险资产变成高风险资产，甚至是一种垃圾债吗？ ★真正能够解决美债问题的方式是什么？削减赤字，控制支出，增加收入。可惜的是这三条美国都做不到。基于36万亿美元的债务，现在美国联邦的利息支出已成为仅低于福利项目的第二大单项财政支出项目。根据经济学家Luke 的观点，假设要应对大幅恶化的赤字，美国政府能做的就是想办法大幅削减福利项目和国防开支。而每削减5%的GDP赤字，意味着需要对这两项开支立即且永久地削减30%-35%。立即且永久削减福利项目和国防开支30%-35%在政治上是可行的（实际上并不可行，而且特朗普在竞选时承诺不会削减福利和国防开支），但从数学上看，这样的削减会使美国陷入经济衰退。而在过去三次经济衰退期间（2001、2008、2020），赤字占GDP的比例分别上升了6%、8%和12%。也就是说，这样的削减反而会导致赤字占GDP的比例增加。这也意味着，特朗普和马斯克的DOGE在做无用功。截至2024年，美国债务占GDP的比率接近120%。假设要将目标债务/GDP比例降低到70%。那么至少美元需要贬值50-70%，这不仅会导致经济大萧条，还会造成恶性通胀。那么，什么才是解决美国债务问题的最可行方法？昨天，十年期美债收益率下跌到4.399%，同时美元指数也跌至106.1702，为什么呢？和黄金上涨的原因一样，也是因为俄乌冲突，地缘政治冲突的加剧，首先就会引发资本的外流，欧洲的失血换来的就是美债市场的暂时稳定。看到了吗？没有比“战争”更快，更好的消除债务的方式了。只要有人愿意当炮灰。大家早安。

小谈中国官宣在沙特发行美元债券　　【据媒体报道】　　11月5日，经国务院批准，财政部将于2024年11月11日当周在沙特利雅得发行美元主权债券，规模不超过20亿美元。　　【讨论纪要】　　中国财政部将于2024年11月11日当周在沙特利雅得发行美元主权债券的一个意图是融资，比如，为一些海外企业开展正常业务进行融资，但这不是此举的主要的目的。　　也许大家还记得，之前我国在半年内密集发行各类国债，准备建立属于我们的利率传导机制。且这套传导机制不仅面对国内，更面对国外。不仅有欧元，也有美元。这样，大家就可以参与交易中国国债。当然，除了欧元，美元，日元外，还会有当地货币，比如，沙特的货币，甚至会有“金砖货币”。这次中国财政部将于2024年11月11日当周在沙特利雅得发行美元主权债券是完善中国主权国债市场的具体表现。甚至以后搞我们要搞我们自己的评级机构，这就是争取金融话语权，只有这样，中国的货币市场才能逐渐全球化。对沙特来说，“中国欠沙特20亿美元”是美国不能冻结的，沙特也可以从中有所收益。中国有项目，沙特有钱。中国向沙特借钱反向再投资给沙特，这对中沙两国是互惠互利的事情。西方金融市场现在那么危险，相比之下，对沙特这样的国家来说，购买中国国债要显得安全得多。

9月份美国第一次降息，中国立刻拿出了上万亿刺激股市。 11月份美国第二次降息，中国立刻推出了10➕2万亿化债方案。 12万亿从哪里来？到哪里去？第一化债是央行出钱，以地方的短债换中央的长债，地方的高息债换中央的低息债。也就是中央提供的10万亿“化债资源”，这句话的实际含义的中央给了一个政策，允许地方政府借10万亿的长期低息债务，然后去还掉那些短期高息债务，这样就化债了。这个债务没有消灭，背债主体还是地方政府，但债主从各银行企业变成央妈！第二化债后面可以更好的举债。中国的政府国债30万亿元，地方政府法定债务40.7万亿元，隐性债务14.3万亿元，合计85万亿，得出政府负债率为67.5%。G20平均118%，10万亿化债方案出台后，中国的举债空间就被完全打开了，以后就有能力出台各种经济刺激政策了。但这不是王炸，从9.10.11月份，中美对标政策来看，以后美国每次降息，中国都有可能出台一次差不多级别的政策。美国目前的利率是4.5~4.75%，如果按降低到2~2.25%的中性利率算，每次降息0.25%，那还需要足足降息10次。也就是说类似这样的10万亿化债方案，中国可以再来10次，或者9月份那种央行直接拿出8000亿现金投入股市的事情，中国可以再来5次。第三化债后利好哪些行业一是利好地方政府相关的企事业单位，前几年地方政府借的高息债，都快破产了，很多地方都发不下工资来了。这次10万亿王炸，直接降低地方政府还债成本。二是利好基建，前几年地方政府除了借银行金融机构的钱，就是拖基建公司的钱，导致基建公司坏账多，这次央妈上场，置换债务，相当于替地方政府还钱。利好比如中国建筑这些高应收账款的基建企业。三是利好房地产。财神爷为了怕大家看数字没感觉，该补了一段“支持房地产市场健康发展的相关税收政策，已按程序报批，近期即将推出。隐性债务置换工作，马上启动。发行特别国债补充国有大型商业银行核心一级资本等工作，正在加快推进中。专项债券支持回收闲置存量土地、新增土地储备，以及收购存量商品房用作保障性住房方面，财政部正在配合相关部门研究制定政策细则，推动加快落地。”利好有一二线土储的房地产企业，明着说后面还有针对房地产的利好政策，房地产不起来，药就一直不停。最后总结一下，无论是基建规模，还是应收账款，更或是土地储备，中国建筑绝对是这次、下次、下下次我们出台刺激政策应对老美降息的最直接收益者。以上为个人观点，不涉及投资依据

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