美债总额走势
为什么美债总额近10年快速增长，但美国利息却增长缓慢！这是由于全球主要经济体的增长速度已经放缓，全球资本收益也在下降；欧美等主要经济体的利息常年处于0附近
日本的利率水平已经20年处于0值附近，2016年后日本的利率水平更是跌到-0.1%，也就是存银行每年不但没有利息，还得付资金管理费给银行；
全球开始进入资本过剩时代；全球的资金成本也开始大幅降低；从美国近40年的十年国债收益率水平看，其借贷成本也大幅降低，1980年代美国十年期国债借贷利率高达10%，之后开始一路下滑；
美债危机
近10年美债借款成本更是降至3%以下，在疫情期美国借贷成本更是跌破1%，这也是美国为何敢在疫情期大幅借款7万亿美元来给民众与企业发钱，促进消费来提振经济；因为借钱成本太低了！
虽然美国总的借款额大幅增长，但是美国的借贷成本也是一路下滑；这就造成美国近20年借款总额增长6倍，但利息支出总额仅从3500亿美元增长到6000亿美元，美债利息增长不到1倍。
美债收益率走势
但2022年全球经济格局出现较大变化，美元货币超发、疫情引发全球供应链危机、俄乌地区冲突引发欧洲能源危机和全球粮食危机，全球开始大通胀。
为抑制通胀美元开始持续加息，美债的借贷成本也由1.5%左右的水平，快速上涨突破3%；
30万元美债借贷成本每上涨1%，美国就要额外支出3000亿美元的利息；
在全球经济滞胀，经济增速下滑的大背景下，借贷成本的大幅上涨，必然导致美国财政压力大增；
美国传统上借新还旧的把戏可能玩不下去了；美国的借贷成本可能远高于旧的借贷成本；10年前的借贷成本可能只有2%，便如今借贷成本已经超过3%；
美国创近40年的通胀压力依旧在，短期看虽然7月美国通胀率降到8.5%，较6月峰值小幅回落，但整个社会的通胀压力仍在，仍处于上升通道中；
近期欧洲能源危机愈加严重，俄乌冲突短期难以结束，大流行疫情仍旧在冲击着全球经济，作为全球经济领头羊的中国，如今也面临疫情冲击，中国经济也难以快速恢复；全球经济预计下半年仍将在大通胀中缓慢前行；
美国通胀率
那么在如此高通胀下，美元的加息是否仍将继续？目前看美国的利率水平仍处于近10年的低位，利率水平达到2.5%，虽然已创下2008年经济危机以来的新高，但仍有一定加息空间；
如果美国的通胀短期不能有效下降，那么以消费为经济基石的美国经济将很难恢复增长；
美国利率走势
美国是一个消费大国，经济增长的80%主要靠消费带动；美国国内创近40年的通胀，造成国内物价水平飞涨，其国内经济的下滑又给美国民众的就业带来较大压力，收入陷入下滑；那整体的消费能力将进一步萎衰。消费是美国的生命线，但高通胀阻挡美国消费复苏。
短期看美国的加息动机仍存在，目前通胀仍是美国消费增长，经济复苏的头号大敌，也是美国现阶段主要的社会矛盾。
在1980年代美国同样面临国内大通胀的局面，当时美国为降低通胀，美国利息水平从5%一路加到近20%的历史高位。
联储从1987年1月进入加息周期，到1989年5月停止加息，通胀直到1990年11月才开始回落，滞后时间大约有1年半的时间。
如今的美国加息操作空间相当于1980年代更加有限，当初的美债不足1万亿美元；如今美债规模已达到30万亿美元；
美国利息每增长1%，美国就要付出更大的借贷成本；在加息周期下美债将陷入死循环，借新还旧很难维持下去；
其次随着美国经济的回落，早期借入的美债，难以产生足够的回报率来支付利息；也就是说你借了100块钱，可能只赚了5块钱，但利息是10元，息不抵贷的情况将会出现；
但为了降低通胀，复苏消费美国只能采取加息。但加息幅度可能远不及1980年那么猛烈。美国将在降低通胀与经济复苏的困境中艰难前行。
美国的企业也开始业务从扩张到业务收缩；低利率下美国经济已出现滞胀，如今利率大涨，借贷成本更高，企业更没有扩张的动力；借贷的经营利润可能不足以偿还利息支出；
预计未来美国新的借贷规模不会再大幅上涨，如果持续上涨美国是有可能存在破产的局面的。
美国债务危机
当然如果美国不想玩了，继续印钞还款，那又会是另一种场景了；最后一次收割全球财富后，美元在全球的支付地位，将会完全被取代；美元的信用危机彻底爆发！
全球经济从金本位时代到英镑时代，再到美元时代，之后会是人民币的时代吗？
如今我们国内经济面临同样困境，年初疫情危机以来，国内的三驾马车全都出现停滞；
作为国内经济半壁江山的房地产，更来一蹶不振。
8月份央行的经济报告中，我们可以看到，货币一直在印，还在加速印，但却没有人借钱了；房地产企业全都在忙着卖出资产，降低杠杆，回收现金，以期度过眼前的经济危机；
国内的企业也都面临业务收缩，以期降本增效。没有扩张，就没有借货的动力；那投资就难以有效驱动经济的恢复增长；就业市场也会进一步收缩。
中国经济
作为消费者在大裁员潮下，面对着经济不确定性，冲动性消费更少。
如今全球经济都面临着寒冬，如何在经济的不确定性，保证我们的财富不缩水。
目前看美元仍处在强势周期中，美元加息周期远没有结束；全球大通胀也将会持续；实物资产短期看仍是保值的首选。
虽然强势美元会降低通胀的预期，但实货资产下跌的速度可能会比预期的要慢一些；
强势美元周期，对人民币资产也会带来较大压力，人民币的贬值预期会进一步增加。对外面临美元持续加息的压力，对内国内央行一直连续降息，M2货币供应量持续增加，以期增加货币投放来带动经济增长。
人民币虽然不太会像欧元、日元那样短期出现较大跌速，但人民币贬值周期可能会打开。返回搜狐，查看更多
责任编辑：
平台声明：该文观点仅代表作者本人，搜狐号系信息发布平台，搜狐仅提供信息存储空间服务。
阅读 ()